Takarékbank: a svájci frankosok járhatnak a legrosszabbul

Fotó: MTI/Máthé Zoltán / MTI/Máthé Zoltán

-

Az euró árfolyama a 310-315-ös sávban ragadt, és a forint gyengülése tovább folytatódhat a Takarékbank negyedéves előrejelzése szerint.


A térség valutáinál az év eleje óta rendre gyengébben teljesítő forint romlása csak részben magyarázható a nemzetközi piaci környezet kedvezőtlen változásával a Takarékbank elemzése szerint. A monetáris tanács még mindig nem jelezte egyértelműen, mikor kíván véget vetni a kamatcsökkentési ciklusnak - ez a hallgatás is közre játszott abban, hogy az euró árfolyama jó ideje a 310-315 forintos sávban ragadt és várhatóan az év egészében 300 forint fölött lehet (az euró/forint idei átlagárfolyamát 301,50-re becsli a Takarékbank, de 2015-re már 290 forint körüli euróra számítanak). A forint gyengesége a svájci frankkal szemben még számottevőbb, hiszen a Fed eszközvásárlási programjának fokozatos leépítése és a nemrég még beláthatatlan regionális geopolitikai kockázatok nyomán kialakult globális bizonytalanság a menedéknek tartott frank felé tereli a befektetőket, amely így trendszerűen erősödik az euróval szemben is. A forint erősödése érdekében elsősorban az MNB-nek kellene meggyőzően és egyértelműen jeleznie, hol látják a kamatpálya alját. A felerősödött geopolitikai kockázatokra hivatkozva a monetáris tanács néhány tagja ugyan már utalt arra, hogy a másfél éve tartó megszakítás nélküli kamatvágások (2012 augusztusa óta eddig összesen 430 bázispont) a közeljövőben véget érhetnek, de ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy az MNB már a márciusi döntéssel le is áll a csökkentéssel. A Takarékbank előrejelzése szerint további 15-20 bázisponttal még mérsékelhetik az irányadó kamatot a választásokig, különösen miután a forint leértékelődésével kapcsolatban a monetáris tanácstagok megszólalásaiban az aggodalomnak eddig nem sok nyoma volt. Screen Shot 2014-03-19 at 16.16.47