Így alakul át a nyugdíj-megtakarításunk stadionná

Fotó: MTI / Mohai Balázs

-

A Miniszterelnökséget vezető miniszter megerősítette, hogy az állam az a tulajdonos, amely az OTP Bank részvényeinek 5 százalékát dobta ma piacra. A kormány ezzel négyéves projekt végére tett pontot, hiszen a részvénycsomag nagy részét a magánnyugdíjpénztárak államosításával szerezte meg. Lázár János azt mondta, beruházásokra, fejlesztésekre fordítja az állam a befolyó pénzt. A várható bevételt 80 milliárd forintra taksálják. A kormány jól járt a befektetéssel, de lehet, hogy sokkal jobban is járhatott volna.


Ha szigorúan csak a számokat nézzük, akkor óriási üzletet csinál most az Orbán-kormány. A magánnyugdíjpénztári vagyont éppen akkor vette át az állam, amikor 2011 nyarán mélyponton volt az OTP-részvények árfolyama. Idén nyárra viszont egészen szépen visszaaraszolt a bankpapír, vagyis csaknem duplájára nőtt az akkor rekvirált részvénycsomag értéke.



Szerencsétlen az időzítés azonban abból a szempontból, hogy a kormány éppen azt kezdte kommunikálni, hogy az állam növelni akarja tőzsdei jelenlétét. Ráadásul az elemzők úgy látják, hogy maga az OTP Bank szép növekedés előtt áll, ami azt jelenti, hogy a részvénytulajdonosok egyre több profitot tudnak zsebre vágni.


Az Aegon Alapkezelő munkatársa, Pálfi György például azzal kalkulál, hogy míg idén egy-egy részvényre 300 forint nyereség jut, addig jövőre már 450 forint lehet ez az összeg – bár kétségtelenül bizonytalan például az orosz–ukrán konfliktus hatása, hiszen ezekben az országokban a gazdasági visszaesés rontotta az ottani OTP-fiókok eredményességét. A magyar piacon azonban éppen enyhülni látszik a nyomás, könnyítenek a bankadón, és lassan beindul a hitelezés is.

Az OTP-részvények árfolyamában még azért is lehet növekedés – magyarázta Pálfi György –, mert a térség bankjaihoz képest inkább olcsónak számít. Vagyis a mostani tulajdonosok még bízhatnak abban, hogy rövid távon növekszik a birtokukban lévő OTP-papírok értéke.

Az MKB Bank elemzője, Kuti Ákos ugyanakkor tud érveket mondani arra, miért lehet előnyös egy mostanra időzített értékesítés. Egyrészt nyárra négyéves csúcsra emelkedett az OTP-papírok árfolyama. Egy ilyen piacra lépés előkészítése néhány hetet mindenképpen igénybe vesz, vagyis augusztus–szeptemberben már elindulhatott a munka.

Bármely részvénytulajdonos részéről indokolt felvetés lehetett, hogy a világ egésze amerikai kamatemelésre számít, és ennek hatásaként azzal kalkulál, hogy vége lesz a tőzsdei ralinak. A magasabb amerikai hozamok elvonnak befektetéseket a részvénypiacról, ami mérsékli az árfolyamokat. Ennek az 5 százaléknyi OTP-pakettnek a tulajdonosa tarthat attól, hogy a részvénycsomag értéke néhány hónapon belül 5-10 százalékkal is csökkenhet – mondja Kuti Ákos.

A legvalószínűbb azonban az, hogy gyakorlatilag a véletlen hozta ezt az időzítést. Az állam az elmúlt években folyamatosan adogatta el a 2011-ben megszerzett nyugdíjpénztári vagyont, gyakorlatilag ennek csupán egy újabb fázisát látjuk. Az árfolyam nem a legrosszabb, a pénz pedig nagyon is jól jön.


Így alakul át a nyugdíj-megtakarítás stadionná

A kormányszóvivői tájékoztatón Lázár János azt mondta, hogy beruházásokra, fejlesztésekre fordítják az OTP-részvények eladásából befolyó pénzt. Részletekbe nem bocsátkozott, miután a tőzsdei aukción még ezekben az órákban is folyik az ajánlattétel.


Ami tény, hogy a kormány idei költségvetési terveiben is mintegy 180-200 milliárd forint beruházási terv szerepel. Ennek jelentős részét a sportfejlesztésekre, stadionépítésekre szánták, de ebből a forrásból készítik elő a Liget-projekt keretében az új városligeti múzeumnegyed építését, valamint a paksi bővítést is.

A beruházások forrásaként az állami vagyon értékesítéséből származó bevételt jelölték meg, méghozzá 169 milliárd forint összegben. Azt azóta is csak találgatni lehet, hogy ez miből származik. Bár a földeladások bejelentésekor az a feltételezés erősödött meg, hogy az abból származó bevételek lesznek a beruházások forrásai, ám a most induló árverésekből csak jövőre várható konkrét pénz. A stadionok viszont addig is épülnének.

Így várhatóan annak a több ezer milliárd forintnak egy részéből, amelyet korábban a magánnyugdíjpénztárakban tettünk félre, és amelyet az akkor a vagyont kezelő pénztárak részben OTP-részvényekbe fektettek, a következő hónapokban részben focipályák lelátói épülnek.

Lázár János délutánra részletesebb tájékoztatást is ígért a Magyar Nemzeti Vagyonkezelőt felügyelő Nemzeti Fejlesztési Minisztérium részéről. A tőzsdén addig is folyik az aukció, amelynek keretében 13 hazai tőzsdetagon keresztül nyújthatnak be ajánlatot a befektetők. Az elemzői várakozások szerint elsősorban londoni befektetési cégek pályázhatnak ilyen mennyiségben az OTP-papírokra.

Miután azonban ez igen nagy mennyiségnek számít, legalább 6-7 százalékos árfolyamesést prognosztizálnak a tegnapi záróárfolyamhoz képest. Az OTP-részvények egyéb kereskedését a mai napra felfüggesztették, holnap viszont várhatóan újraindul a licit, a feltételezések szerint a szerdai 5670 forintos záróárnál mindenképpen alacsonyabb szintről.